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6月鋼價走勢預警:供需弱勢 震蕩下行

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2018-06-01
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 ●行情回顧:旺季需求預期偏弱,5月鋼價高位回落;

  ●供給分析:粗鋼日產(chǎn)繼續(xù)回升,社會庫存持續(xù)下降;

  ●需求分析:地產(chǎn)投資增幅放緩,制造投資改善上行;

  ●成本分析:焦炭上漲一支獨秀,礦石廢鋼弱勢整理;

  ●宏觀分析:四月經(jīng)濟整體平穩(wěn),貨幣政策總體寬松;

  ●綜合觀點:5月份終端用戶采購總體需求尚可,部分鋼企生產(chǎn)因環(huán)保受限,社會現(xiàn)貨庫存連續(xù)11周下降,但多數(shù)商家考慮鋼價漲后獲利套現(xiàn),房地產(chǎn)投資增速環(huán)比下滑、高溫多雨不利戶外施工以及中美貿(mào)易摩擦不確定性等,5月份國內(nèi)鋼價出現(xiàn)連續(xù)下跌,也讓未來鋼價風險得到一定釋放?;诖?,國內(nèi)鋼價基本面總體可以,梅雨季節(jié)到來雨水偏多,預計6月份中上旬滬市優(yōu)質品螺紋鋼代表規(guī)格價格震蕩調(diào)整為主;后隨著中下旬年中資金面偏緊,各地社會庫存積壓反轉增多,滬市優(yōu)質品螺紋鋼代表規(guī)格價格將弱勢下跌為主,6月份鋼價整體偏弱,或將在3650-3950元/噸區(qū)間震蕩調(diào)整。 

  行情回顧:5月鋼價高位回落

  一、行情回顧篇

  經(jīng)歷4月份國內(nèi)鋼價持續(xù)沖高上行,至5月初國內(nèi)鋼價上漲幅度達600元/噸,國內(nèi)鋼價也基本回升到年后的高點水平,鋼廠利潤也再次達到年內(nèi)新高,市場貿(mào)易商獲利豐厚出貨意愿增強,以及高位多雨天氣影響采購需求趨弱,5月份鋼價出現(xiàn)高位回落。

  5月份國內(nèi)鋼價出現(xiàn)震蕩下跌的主要原因,筆者認為前期4月份終端開工率大幅上升,貨幣政策寬松下需求較好,國內(nèi)鋼價大漲終端用戶適量加大備貨。進入5月份后,天氣因素疊加出貨套現(xiàn),市場報價開始止?jié)q下跌,下游用戶放緩采購節(jié)奏。數(shù)據(jù)方面,4月份粗鋼產(chǎn)量7670萬噸,同比增長4.8%,平均日均產(chǎn)量255.67萬噸,創(chuàng)歷史新高,增加市場高供給擔憂情緒。同時1-4月房地產(chǎn)開發(fā)投資和基建投資增速雙雙回落,黑色系品種期貨空頭強勁弱勢下行,中長期市場產(chǎn)業(yè)置換電弧爐增產(chǎn)投放,使得鋼市表現(xiàn)弱勢運行。但短期來看,基本面及宏觀面各項指標未發(fā)生明顯轉變,社會現(xiàn)貨庫存更是連續(xù)11周下降超預期,對市場依舊起到很好的支持作用。

  綜上,國內(nèi)鋼價在5月份出現(xiàn)下跌,那么接下來的2018年6月鋼價走勢如何?5月份鋼市庫存一路下降,在6月份會否繼續(xù)降低?各地環(huán)保限產(chǎn)政策持續(xù)發(fā)力,對供應會否形成明顯抑制?鐵礦石和焦炭價格表現(xiàn)如何?帶著諸多問題,一起來看2018年6月國內(nèi)建筑鋼材行情分析報告。

  供給分析:社會庫存大幅下降

  ●5月社會庫存持續(xù)大降

  ●4月粗鋼日產(chǎn)繼續(xù)上升

  ●4月鋼材出口量繼續(xù)上升

  ●下月建筑鋼材產(chǎn)能釋放預期

  二、供給分析篇

  1、國內(nèi)建筑鋼材庫存現(xiàn)狀分析

  監(jiān)測庫存數(shù)據(jù)顯示,截至5月25日,國內(nèi)主要鋼材品種庫存總量為1134.12萬噸,較4月末減少276.33萬噸,降幅19.59%,較去年同期增加100.27萬噸,增幅9.7%。其中螺紋、線材、熱軋、冷軋、中板庫存分別為566.48萬噸、164.93萬噸、206.06萬噸、112.31萬噸和84.34萬噸,較4月末分別下降24.58%、22.87%、14.44%、3.88%和3.94%。本月主要是螺紋、線材和熱軋庫存降幅較大,尤其是螺紋鋼連續(xù)九周庫存降幅都在40萬噸以上,相對來看冷軋和中板庫存降幅相對較小。

  從鋼廠庫存來看,據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示,截止5月上旬末,重點企業(yè)鋼材庫存為1361萬噸,比上一旬增加117.16萬噸,增幅9.42%;較4月上旬末減少77萬噸,降幅5.35%;較去年同期減少7.4萬噸,降幅0.54%。鋼廠庫存整體相對偏低,為鋼廠挺價提供有力支撐。與去年同期相比較,全國鋼材市場庫存增加131萬噸,鋼廠庫存減少7萬噸,市場庫存和鋼廠庫存合計較去年同期增加124萬噸,而上月為增加191萬噸。

  2、 國內(nèi)鋼材供給現(xiàn)狀分析

  從鋼廠生產(chǎn)情況來看,據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù),2018年1-4月份我國粗鋼、生鐵和鋼材產(chǎn)量分別為28897萬噸、23878萬噸和33734萬噸,同比分別增長5%、下降1.2%和增長5%。其中4月份我國粗鋼、生鐵和鋼材產(chǎn)量分別為7670萬噸、6311萬噸和9227萬噸,同比分別增長4.8%、下降0.4%和增長8.5%。4月份粗鋼、生鐵和鋼材日均產(chǎn)量分別為255.67萬噸、210.37萬噸和307.57萬噸,較3月份日均產(chǎn)量分別增長7.13%、7.86%和6.21%。另據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù),2018年5月上旬,96家重點監(jiān)測鋼鐵企業(yè)(集團口徑)日產(chǎn)量及比上一旬增減情況分別為:粗鋼194.33萬噸, 旬比增加1.74%。

  3、國內(nèi)鋼材進出口現(xiàn)狀分析

  從鋼材進出口數(shù)據(jù)來看,海關總署數(shù)據(jù)顯示,2018年4月我國出口鋼材647.6萬噸,較上月增加82.5萬噸,環(huán)比增長14.6%,同比下降0.2%;1-4月我國累計出口鋼材2162.4萬噸,同比下降20.1%。4月我國進口鋼材104.5萬噸,較上月減少18.9萬噸,環(huán)比下降15.3%,同比下降3.2%;1-4月我國累計進口鋼材449.6萬噸,同比下降1.3%。

  4、下月建筑鋼材供給預期

  綜合來看,1-4月份全國平均日產(chǎn)粗鋼239.53萬噸,創(chuàng)歷史同期最高值,相當于年產(chǎn)粗鋼8.74億噸。其中4月份粗鋼日均產(chǎn)量255.67萬噸,已經(jīng)超過去年10月份采暖季限產(chǎn)前的水平。當前鋼廠利潤依然處于高位,隨著鋼廠高爐開工率不斷的提升,預計5月份粗鋼產(chǎn)量將進一步上升。

  需求分析:終端需求快速釋放

  ●5月滬建筑鋼材需求明顯放緩

  ●預計6月建筑鋼材需求總體偏弱

  三、 需求形勢篇

  1、滬上建筑鋼材銷量走勢分析

  5月份國內(nèi)需求出現(xiàn)小幅放緩,一是房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增速回落,房地產(chǎn)數(shù)據(jù)全面滑坡;二是5月份全國高溫多雨天氣增多,干擾終端戶外施工進度以及資源運輸。5月份終端需求表現(xiàn)出逐周趨弱,全月監(jiān)測的滬線螺終端日均采購量大幅減少。1-4月份,全國房地產(chǎn)開發(fā)投資30592億元,同比名義增長10.3%,增速比1-3月份回落0.1個百分點。1-4月份,房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積664410萬平方米,同比增長1.6%,增速比1-3月份提高0.1個百分點。房地產(chǎn)投資增速回落,主要鋼廠庫存降幅減緩,季節(jié)性天氣因素干擾等,讓國內(nèi)鋼市后期需求增添陰影。

  2、國內(nèi)建設投資額度分析

  4月份,房地產(chǎn)開發(fā)投資增速略有回落,但開發(fā)投資額依然處于高位。主要因為3月份房地產(chǎn)開發(fā)投資增速過高,甚至創(chuàng)下三年以來的增速高點,讓4月份開發(fā)增速略顯黯淡。新開工面積也保持較快增長,但地產(chǎn)銷售面積出現(xiàn)持續(xù)回落,銷售對投資的引領意義在弱化,補庫存和租賃房將成為地產(chǎn)投資的有力支撐。近期,住建部二次下發(fā)房地產(chǎn)通知,強調(diào)堅持房地產(chǎn)調(diào)控目標不動搖,力度不放松。在監(jiān)管層的督促下,土地出讓條件愈加苛刻,拿地成本高企,以及銷售面積下滑等,后續(xù)房地產(chǎn)投資可能表現(xiàn)緩慢回落,節(jié)奏較為平緩。

  4月份,制造業(yè)投資數(shù)據(jù)呈現(xiàn)明顯改善,主要是因為一季度制造業(yè)投資明顯回落,可能受到限產(chǎn)、企業(yè)復工較慢、去年底和今年初企業(yè)融資條件的惡化等因素拖累。隨著企業(yè)陸續(xù)復工,企業(yè)融資條件也逐步得到改善,這些均有利于制造業(yè)投資的修復。另外,5月份增值稅減稅政策落地,也將利好制造業(yè)。

  3、下月建筑鋼材需求預期

  今年市場需求釋放比預期延后,市場需求提速從3月下旬才開始,并貫穿整個4月份,高頻數(shù)據(jù)顯示4月份鋼材成交量、出庫量都有超季節(jié)性的表現(xiàn),3月30日至4月27日期間,螺紋鋼庫存連續(xù)五周庫存降幅都在55萬噸左右。步入5月份以后,全國氣溫明顯回升,長江中下游及華南等區(qū)域降水增多,終端工程戶外施工受到影響。5月份中上旬螺紋銷量來看,連續(xù)三周庫存降幅在48萬噸左右,可見下游采購需求有所減弱。而6月中旬將迎來炎熱和梅雨季節(jié),疊加農(nóng)忙和年中資金緊張,市場需求將進一步減弱。

  成本分析:原料價格表現(xiàn)不一

  ●5月焦炭原料上漲,廢鋼礦石略有趨弱

  ●主要區(qū)域建筑鋼材出廠價格分析

  ●下月建筑鋼材成本走勢預測

  四、成本分析篇

  1、原材料成本分析

  5月原料價格表現(xiàn)不一,其中焦炭價格開啟五輪上漲,國產(chǎn)礦價格延續(xù)平穩(wěn),進口礦、鋼坯價格窄幅震蕩盤整,廢鋼價格則震蕩見跌。根據(jù)監(jiān)測數(shù)據(jù),截止5月25日,唐山地區(qū)普碳方坯出廠價格3620元/噸,較上月末價格持平;江蘇地區(qū)廢鋼價格為2320元/噸,較上月末上漲0元/噸;山西地區(qū)二級焦炭價格為1900元/噸,較上月末上漲350元/噸;唐山地區(qū)65-66品味干基鐵精粉價格為645元/噸,較上月末上漲10元/噸;普氏62%鐵礦石指數(shù)為65.15美元/噸,較上月末上下跌0.2美元/噸。

  分品種來看,5月份國內(nèi)市場鋼坯價格震蕩盤整,隨著成品材價格出現(xiàn)漲后回落,但調(diào)坯軋材企業(yè)盈利依舊不錯,每日鋼坯成交出庫量較好,唐山鋼坯庫存總量逐日下降,資源已處于偏緊局面。本網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示,截止5月25日,唐山地區(qū)鋼坯庫存統(tǒng)計為38.87萬噸,較4月末下降29.23萬噸。其中,唐山象嶼正豐庫鋼坯庫存已降至20.9萬噸?;?,后期成品材市場價格下跌,調(diào)坯軋材企業(yè)利潤受到壓縮,鋼坯供應和需求雙向減少,預計,下月鋼坯市場價格將震蕩偏弱態(tài)勢。

  5月份國內(nèi)焦炭價格可謂 “一枝獨秀”,由于環(huán)保原因部分地區(qū)焦化、鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)受限,節(jié)后連續(xù)下跌的焦炭終于在進入5月份后迎來持續(xù)上漲,截止5月21日,國內(nèi)焦炭價格已經(jīng)完成四輪漲價。5月23日起,山東、河北、東北和山西等地焦炭采購價再次上調(diào)100元/噸,國內(nèi)焦炭第五輪漲價已經(jīng)開啟,其中山東地區(qū)焦炭累計上漲350元/噸,其余漲幅較小焦企也上漲250元/噸。目前,徐州地區(qū)焦化因環(huán)保尚未恢復,山東上合峰可能帶來的限產(chǎn),以及后期雨水較多影響運輸,導致近期山東、江蘇鋼企提前備貨積極。短期內(nèi)焦炭價格延續(xù)強勁勢頭,隨著成品材價格繼續(xù)弱勢回落,部分焦化企業(yè)復產(chǎn)供應量增加,預計下月國內(nèi)焦炭價格將止?jié)q趨弱態(tài)勢。

  5月份國內(nèi)廢鋼市場弱勢下跌,截止5月23日累計下跌達90元/噸。4月份受國內(nèi)鋼價大幅上漲,電爐生產(chǎn)廢鋼需求量明顯釋放,廢鋼供應商紛紛抬高售價,4月中旬至5月初,國內(nèi)廢鋼采購價普遍上漲在70-100元/噸不等,江蘇地區(qū)廢鋼采購價一度高達2410元/噸。然而,5月份國內(nèi)成品材價格反轉下行,依華東地區(qū)鋼價為例,累計下跌幅度超200元/噸,擠壓后電爐生產(chǎn)難有利潤,鋼廠采購廢鋼積極性明顯降低,跌價廢鋼供應商對后期市場不樂觀,使得國內(nèi)廢鋼價格連續(xù)下跌,預計下月國內(nèi)市場廢鋼價格維持弱勢下跌態(tài)勢。

  5月國內(nèi)鐵精粉價格總體延續(xù)平穩(wěn),河北、東北等部分礦區(qū)因環(huán)保限產(chǎn)及鋼企增產(chǎn)因素,鐵精粉價格小幅上漲10元/噸。5月份鋼企盈利水平較好,高爐開工率持續(xù)回升,帶動國內(nèi)礦需求提升,基于港口庫存高位承壓,廢鋼需求上升壓縮礦石需求,多數(shù)鋼企并不接受礦石價格上漲。隨著鋼市行情走弱,預計下月國內(nèi)礦價格將弱勢趨跌。進口礦價格先漲后跌,截止5月24日,普氏62%進口礦指數(shù)報65.15美元/噸,較上月末上下跌0.2美元/噸。目前全國主要港口礦石庫存在1.57億噸左右,較4月末下降約2000萬噸。不過,由于近期礦石1809主力合約承壓下行,下游成品材需求減弱,5月中下旬外礦價格接連下跌,預計6月份進口礦價格將在60美元/噸上下波動。 

  5月中上旬BDI指數(shù)延續(xù)4月份上漲勢頭,5月中下旬則掉頭加速下跌。由于4月份海運業(yè)務增加,BDI指數(shù)點位持續(xù)大幅上漲,從4月初至5月中旬,大幅上漲524點。后受累于鐵礦石運輸減量,中美等貿(mào)易摩擦出口遇阻,以及黑色系成品材價格下跌等影響,從5月15日至23日,BDI指數(shù)反轉加速下跌,創(chuàng)四個月以來最大跌幅,截止5月23日,BDI指數(shù)收于1162點,較上月末下跌179點。當前BDI點位并不低,預計下月BDI指數(shù)仍將有下行壓力。

  2、主要區(qū)域建筑鋼材出廠價格分析

  本月國內(nèi)板材龍頭企業(yè)寶鋼、武鋼、鞍鋼相繼出臺6月份價格政策,寶鋼對6月份碳鋼厚板、熱軋板卷和酸洗上調(diào)100-150元/噸;武鋼對熱軋板卷上調(diào)150元/噸,線材和型材上調(diào)50元/噸;鞍鋼對中厚板、熱軋板卷、酸洗等上調(diào)200-220元/噸,螺紋和線材上調(diào)100-180元/噸;首鋼對熱軋板卷和酸洗板上調(diào)100元/噸;太鋼對中厚板上調(diào)100元/噸;攀鋼和本鋼價格政策不變。顯示板材企業(yè)訂單情況總體較好。建筑鋼材鋼廠調(diào)價來看,每日調(diào)價且頻繁的鋼廠上旬多為補跌,中旬價格呈現(xiàn)盤整,下旬價格弱勢下調(diào)。從江蘇地區(qū)主導鋼廠沙鋼價格政策來看,5月上旬價格上調(diào)130元/噸,中旬上調(diào)70元/噸,下旬維持平盤,目前沙鋼出廠價格已高于市場價格,6月份出廠價格將具有下調(diào)空間。

  3、下月建筑鋼材成本預期

  綜上所述,4月中旬中焦協(xié)召開會議并一致結論,要求焦化企業(yè)常態(tài)化限產(chǎn)15%,特殊時期限產(chǎn)30%,徐州地區(qū)因環(huán)保限產(chǎn)70%。隨后焦炭價格連續(xù)五輪價格上漲,助推鋼廠成本價格趨高,后期需求放緩價格將會有所回調(diào)。國內(nèi)礦價格目前延續(xù)平穩(wěn),進口礦已經(jīng)接連下跌走勢,受累港口礦石庫存承壓,預計下月國內(nèi)外礦價格將弱勢調(diào)整。廢鋼價格同樣出現(xiàn)回調(diào),鋼坯價格窄幅震蕩盤整。從鋼廠價格來看,當前各地主要鋼廠價格與市場價已經(jīng)存在倒掛,后期下游需求并不樂觀,后期出廠價必然會進一步下調(diào)來貼近市場價。綜合來看,下月鋼廠成本將以下降為主。

  宏觀經(jīng)濟:政策釋放寬松信號

  ●宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)分析

  ●宏觀經(jīng)濟走勢預測

  五、宏觀分析篇

  一、房地產(chǎn)開發(fā)投資增速放緩,住建部多市約談監(jiān)管加強 

  5月15日,國家統(tǒng)計局發(fā)布了2018年1-4月份全國房地產(chǎn)開發(fā)投資和銷售情況。數(shù)據(jù)顯示,1-4月份,全國房地產(chǎn)開發(fā)投資、商品房銷售面積、商品房銷售額均呈現(xiàn)同比上漲態(tài)勢。在房地產(chǎn)市場延續(xù)平穩(wěn)態(tài)勢的同時,資金方面的變化引人關注。數(shù)據(jù)顯示,1-4月份,全國房地產(chǎn)開發(fā)投資30592億元,同比名義增長10.3%,增速比1-3月份回落0.1個百分點。分析認為,4月18日央行降準,釋放4000億元增量資金,卻并未緩解房地產(chǎn)行業(yè)的資金緊張狀況,1-4月信貸增速的下滑,代表以金融去杠桿為目標,針對房地產(chǎn)的信貸定向緊縮仍在繼續(xù),流向房地產(chǎn)的資金閘門逐漸關小,同時,資金使用成本也在不斷提升。另外,近期住建部前后約談12個城市,二次下發(fā)通知強調(diào)房地產(chǎn)調(diào)控目標不動搖、力度不放松,并提出了一系列具體措施。隨后多地發(fā)布新政,多地樓市再次迎來調(diào)控密集期??傮w來看,在“穩(wěn)”字當頭的目標下,樓市調(diào)控的總體趨勢不會放松,而隨著金融去杠桿進入下半場,房地產(chǎn)資金緊縮的形勢也會繼續(xù)延續(xù),未來,全國房地產(chǎn)開發(fā)投資兩位數(shù)的高增長恐將難以持續(xù)。

  二、國務院增值稅稅改釋放紅利,壓減審批時間優(yōu)化營商環(huán)境

  為深化增值稅改革,5月1日起,我國推出將17%和11%兩檔增值稅稅率分別下調(diào)1個百分點、統(tǒng)一增值稅小規(guī)模納稅人標準等三項措施。國家稅務總局今天公布的數(shù)據(jù)顯示,截至5月1日17時,各省均順利實現(xiàn)稅率調(diào)整后發(fā)票開具工作,深化增值稅改革“首戰(zhàn)告捷”,改革整體運行平穩(wěn),全國共開票份數(shù)達215萬份,開票金額138億元。實施后全年將減輕市場主體稅負超過4000億元,內(nèi)外資企業(yè)都將同等受益。另外,5月2日,國務院常務會議明確要求,將企業(yè)開辦時間和工程建設項目審批時間壓減一半以上,進一步優(yōu)化營商環(huán)境。5月3日,財政部發(fā)布《關于加強地方預算執(zhí)行管理,加快支出進度的通知》,要求加快下達轉移支付預算,抓緊細化落實年初未分配到部門和下級財政的預算,推進財政存量資金的統(tǒng)籌使用。結合此前央行降準以及中央政治局會議重提持續(xù)擴大內(nèi)需來看,近期無論是貨幣政策還是財政政策均釋放出寬松的信號,對市場信心將形成較強提振。

  三、4月人民幣貸款增加1.18萬億元  信貸增速保持穩(wěn)定

  5月11日,中國人民銀行發(fā)布的金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,4月人民幣貸款增加1.18萬億元,同比多增797億元。專家表示,信貸增速保持穩(wěn)定,金融對實體經(jīng)濟的支持進一步加強。統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告顯示,4月末,廣義貨幣(M2)余額173.77萬億元,同比增長8.3%,增速比上月末高0.1個百分點,比上年同期低1.5個百分點。此外,4月末,本外幣貸款余額131.7萬億元,同比增長11.9%。月末人民幣貸款余額126.16萬億元,同比增長12.7%,增速分別比上月末和上年同期低0.1個和0.2個百分點。具體來看,4月份以個人住房按揭貸款為主的住戶部門中長期貸款增加3543億元,以實體經(jīng)濟貸款為主的非金融企業(yè)及機關團體貸款增加5726億元。同時,4月人民幣存款增加5352億元,同比多增2721億元。其中,住戶存款減少1.32萬億元,非金融企業(yè)存款增加5456億元,財政性存款增加7184億元,非銀行業(yè)金融機構存款增加3618億元。當前,市場金融流動性總體穩(wěn)定,對實體經(jīng)濟的發(fā)展提供保障。

  國際市場:5月國際鋼價漲跌互現(xiàn)

  ●國際主要鋼材市場分區(qū)域分析

  ●國際鋼材市場下月將震蕩調(diào)整

  六、國際市場篇

  

  根據(jù)綜合處理的數(shù)據(jù)(如上表)顯示,5月份國際鋼市表現(xiàn)不一,美洲市場穩(wěn)中有降,歐洲市場明顯下跌,亞洲市場窄幅波動。具體數(shù)據(jù)如下:

  螺紋鋼價格漲跌互現(xiàn)。歐美市場方面:5月與4月同期相比較,美國鋼廠價格保持平穩(wěn),進口價格下跌17美元/噸。同期,歐盟鋼廠價格下跌27美元/噸,進口價格下跌7美元/噸,德國市場價格下跌29美元/噸。

  亞洲市場方面:中國市場價格下跌26美元/噸,中國出口價格上漲25美元/噸;韓國市場報價持平;日本市場價格下跌22美元/噸,出口價格持平。另外,中東進口價格下跌5美元/噸,土耳其出口價格下跌5美元/噸,獨聯(lián)體國家出口報價上漲5美元/噸。

  方坯價格窄幅波動:5月份與4月同期相比較,土耳其出口報盤(FOB價)下跌10美元/噸,獨聯(lián)體出口黑海報盤(FOB價)上漲15美元/噸;與此同時,中東市場進口價下跌20美元/噸,東南亞進口(CFR)價格上漲10美元/噸。

  總結來看,當前全球經(jīng)濟貿(mào)易摩擦不斷,美國、巴西等部分國家近期對我國出口鋼材反補貼調(diào)查,將影響國內(nèi)鋼材出口的需求。預計2018年6月份國際鋼價將以震蕩調(diào)整趨弱為主。

  七、綜合觀點篇

  全面總結一下2018年5月份分析報告內(nèi)容,分析認為,6月份國內(nèi)鋼價基礎運行條件如下:

  其一、需求層面。由于今年需求釋放延后,市場需求放量是從3月底至5月初,北方地區(qū)需求也加速啟動,華東、華中等眾多工地開始搶工期,氣溫也適宜屬于一年之中施工旺季。5月份以后,全國大范圍迎來高溫天氣,部分地區(qū)最高氣溫超過35℃,長江中下游、華南等地雨水明顯增多,戶外施工和資源運輸均造成干擾。 同時,1-4月份房地產(chǎn)開發(fā)投資增速環(huán)比回落;政府采取規(guī)范清理PPP項目、規(guī)范地方舉債融資行為;住建部約談多個省市和下放通知,強調(diào)樓市調(diào)政策等,對下游需求增速形成一定的影響。 6月份處于傳統(tǒng)需求淡季,天氣和資金依然是制約因素,需求層面預計會弱勢表現(xiàn)。

  其二、供給層面。近期生態(tài)環(huán)境部就《鋼鐵企業(yè)超低排放改造工作方案》征求意見 , 征求意見稿提出,重點推進粗鋼產(chǎn)能200萬噸及以上的鋼鐵企業(yè)實施超低排放改造,力爭2020年底前完成鋼鐵產(chǎn)能改造4.8億噸,2022年底前完成5.8億噸 , 2025年底前完成改造9億噸左右。日前,國家發(fā)展改革委公布鋼鐵行業(yè)化解過剩產(chǎn)能、防范“地條鋼”死灰復燃專項抽查公開舉報方式,并決定于2018年5月22日至6月15日,組織8個抽查組分赴21個?。▍^(qū)、市)開展鋼鐵行業(yè)化解過剩產(chǎn)能、防范“地條鋼”死灰復燃專項抽查。上合峰會6月份將在青島舉行,周邊劃分為核心區(qū)、嚴控區(qū)、管控區(qū),三個區(qū)域內(nèi)的涉及污染的企業(yè)將即將停產(chǎn)和限產(chǎn),涉及石化、鋼鐵、化工、焦化、水泥等重點行業(yè)采取限產(chǎn)、限污或停產(chǎn)措施,期限為5月25日至6月15日。

  其三、成本因素。5月份全國焦炭價格完成五輪上漲,鐵礦石價格弱勢震蕩,在市場鋼價下跌的影響下,鋼企盈利水平相應收窄。短期內(nèi)焦炭行情延續(xù)旺盛,后期需求將有所放緩,港口礦石庫存處理歷史相對高位,短流程鋼企利潤偏低將壓縮廢鋼需求,鋼坯庫存偏緊價格維持震蕩,后期來看,原料成本繼續(xù)上漲勢頭將會減弱,成本對鋼價支撐力度有限。

  其四、宏觀因素。5月20日凌晨,中美雙邊經(jīng)貿(mào)磋商發(fā)表聯(lián)合聲明,正式宣布兩國停止貿(mào)易戰(zhàn),此次中美經(jīng)貿(mào)磋商的最大成果是雙方達成共識,不打貿(mào)易戰(zhàn),并停止互相加征關稅,而且,中美雙方將在能源、農(nóng)產(chǎn)品、醫(yī)療、高科技產(chǎn)品、金融等領域加強貿(mào)易合作。近期中共中央政治局會議強調(diào):全力打好“三大攻堅戰(zhàn)”,注重引導預期,把加快調(diào)整結構與持續(xù)擴大內(nèi)需結合起來,保持宏觀經(jīng)濟平穩(wěn)運行。要深化供給側結構性改革,更多運用市場化法治化手段化解過剩產(chǎn)能。由此可見,中美貿(mào)易“停戰(zhàn)”,國內(nèi)外貿(mào)易環(huán)境平緩,深化供給側改革,化解過剩產(chǎn)能等宏觀政策面依舊良好。

  綜上,5月份終端用戶采購總體需求尚可,部分鋼企生產(chǎn)因環(huán)保受限,社會現(xiàn)貨庫存連續(xù)11周下降,但多數(shù)商家考慮鋼價漲后獲利套現(xiàn),房地產(chǎn)投資增速環(huán)比下滑、高溫多雨不利戶外施工以及中美貿(mào)易摩擦不確定性等,5月份國內(nèi)鋼價出現(xiàn)連續(xù)下跌,也讓未來鋼價風險得到一定釋放?;诖?,國內(nèi)鋼價基本面總體可以,梅雨季節(jié)到來雨水偏多,預計6月份中上旬滬市優(yōu)質品螺紋鋼代表規(guī)格價格震蕩調(diào)整為主;后隨著中下旬年中資金面偏緊,各地社會庫存積壓反轉增多,滬市優(yōu)質品螺紋鋼代表規(guī)格價格將弱勢下跌為主,6月份鋼價整體偏弱,或將在3650-3950元/噸區(qū)間震蕩調(diào)整。

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