結(jié)論:新春佳節(jié)日漸臨近,節(jié)假日氣氛漸濃,下游需求趨弱,鋼廠產(chǎn)能利用率同比仍較高,鋼材庫(kù)存整體處于偏高水平,貿(mào)易商觀望及離市情緒漸強(qiáng)。雖冬儲(chǔ)邏輯仍在,且目前鋼價(jià)處于鋼廠盈虧邊際,但對(duì)價(jià)格支撐力度明顯不足。預(yù)計(jì)本周鋼市或呈窄幅震蕩運(yùn)行。
一、宏觀方面
12月中國(guó)制造業(yè)PMI為49.4%,自2016年8月以來(lái)首次跌破榮枯線,表明制造業(yè)疲態(tài)顯現(xiàn),經(jīng)濟(jì)下行壓力進(jìn)一步加大。為了緩解經(jīng)濟(jì)下行壓力,提振市場(chǎng)信心。 1月4日晚,央行宣布降準(zhǔn)1個(gè)百分點(diǎn),將釋放資金約1.5萬(wàn)億元。雄安新區(qū)總體規(guī)劃日前獲批,基建項(xiàng)目將穩(wěn)步推進(jìn)。 受貿(mào)易摩擦拖累,歐元區(qū)、美國(guó)PMI數(shù)據(jù)連續(xù)回落。
二、MRI周度下游行業(yè)市場(chǎng)監(jiān)測(cè)
三、原料各品種情況
(一)鐵礦石
◆ 上周回顧
1、價(jià)格變化
截止至上周五,青島港PB粉價(jià)格為558元/噸,較上期漲10元/噸;Mysteel62%澳粉價(jià)格指數(shù)為73.4美元/噸,漲0.9美元/噸。Mysteel62.5%塊礦溢價(jià)指數(shù)為0.3722美元/噸度,跌0.0078美元/噸度。Mysteel65%球團(tuán)溢價(jià)指數(shù)為46.5美元/噸,跌1.5美元/噸。PB粉浮動(dòng)溢價(jià)為指數(shù)+1.9美元/噸,持平。上周唐山66%鐵精粉價(jià)格為775元/噸,持平。進(jìn)口利潤(rùn)分區(qū)域來(lái)看,山東港口62%澳粉進(jìn)口利潤(rùn)由-5元/噸變化至-1元/噸,唐山港口由2元/噸變化至5元/噸。
2、基本面變化
◆ 本周觀點(diǎn)
供應(yīng)面來(lái)看,澳巴發(fā)貨量在連續(xù)三周增加后小幅回落,到港量大幅回升,增量主要在華東,華南,主流高品澳粉在華東及華北增幅最大,上周,港口仍無(wú)新增檢修,預(yù)計(jì)發(fā)貨量仍將維持高位,供應(yīng)壓力有所緩解。需求面來(lái)看,高爐產(chǎn)能利用率、日均鐵水產(chǎn)量下降,元旦節(jié)后,唐山地區(qū)燒結(jié)機(jī)全停政策結(jié)束,鋼廠采購(gòu)情緒漸長(zhǎng),成交放量,疊加后期復(fù)產(chǎn)高爐較多,預(yù)計(jì)開工率有小幅上漲。庫(kù)存面來(lái)看,上周鋼廠庫(kù)存小幅回落,仍處低位,鋼廠的累庫(kù)速度仍不預(yù)期,預(yù)計(jì)累庫(kù)將持續(xù)到一月中旬。成材端來(lái)看,雖螺紋產(chǎn)量仍處高位,但下游需求尚可,給原料價(jià)格形成支撐??傮w來(lái)看,雖基本面供應(yīng)有所緩解,但在鋼廠累庫(kù)持續(xù)進(jìn)行的前提下,本周礦價(jià)或繼續(xù)高位震蕩。
(二)煤焦
◆ 上周回顧
1、價(jià)格變化
2、基本面變化
◆ 本周觀點(diǎn)
焦炭弱勢(shì)運(yùn)行,焦企產(chǎn)能利用率穩(wěn)中有增,焦鋼企業(yè)庫(kù)存持續(xù)上升,供需暫無(wú)調(diào)整動(dòng)力,弱勢(shì)延續(xù)。
焦煤弱勢(shì)運(yùn)行,下游盈利情況欠佳,補(bǔ)庫(kù)進(jìn)度超前,采購(gòu)意愿差,供需暫無(wú)調(diào)整動(dòng)力,弱勢(shì)延續(xù)。
(三)廢鋼
◆ 上周回顧
1、價(jià)格變化
2、基本面變化
◆ 本周觀點(diǎn)
受天氣影響廢鋼加工效率低下,市場(chǎng)資源緊張,北方以及華東部分鋼廠到貨不佳,再加上一些鋼廠仍有冬儲(chǔ)意向,個(gè)別漲價(jià)吸引客戶出貨。目前市場(chǎng)價(jià)格漲跌互現(xiàn),成材價(jià)格走勢(shì)一般,鋼廠利潤(rùn)進(jìn)一步壓縮,原料反彈空間有限。周末唐山鋼坯繼續(xù)小幅拉漲,利好廢鋼市場(chǎng),商家心態(tài)稍有好轉(zhuǎn),且上周隨著電弧爐企業(yè)開工率的提升,廢鋼需求量也隨之增加,但受成本制約的影響,價(jià)格漲幅有限。預(yù)計(jì)本周全國(guó)市場(chǎng)廢鋼價(jià)格盤整向上運(yùn)行。
(四)鋼坯
◆ 上周回顧
1、價(jià)格變化
2、基本面情況
◆ 本周觀點(diǎn)
就目前基本面數(shù)據(jù)而言,供需格局呈現(xiàn)供強(qiáng)需弱的局面,但當(dāng)前實(shí)際情況更多表現(xiàn)為,下游軋鋼廠復(fù)產(chǎn)的補(bǔ)庫(kù)意愿帶動(dòng)鋼坯供應(yīng)量向軋鋼廠廠內(nèi)成材及鋼坯庫(kù)存轉(zhuǎn)化。短期內(nèi)唐山地區(qū)鋼坯相關(guān)的庫(kù)存(成材庫(kù)存、鋼坯廠內(nèi)庫(kù)庫(kù)、鋼坯社會(huì)庫(kù)存)處于調(diào)整階段,而鋼坯價(jià)格也處于震蕩調(diào)整期。后期終端需求的減弱勢(shì)必帶來(lái)庫(kù)存結(jié)構(gòu)的變化,進(jìn)而影響鋼坯價(jià)格,現(xiàn)貨市場(chǎng)心態(tài)上更多表現(xiàn)為逢低分批補(bǔ)倉(cāng),集中抄底意愿暫無(wú)顯現(xiàn)。整個(gè)1月鋼坯價(jià)格上半月看震蕩,而下半月趨弱。
三、鋼材各品種情況
(一) 建筑鋼材
◆ 上周回顧
1、價(jià)格變化
2、基本面變化
◆ 本周觀點(diǎn)
年關(guān)降至,冬儲(chǔ)邏輯仍在,價(jià)格拉漲動(dòng)力不足。但是價(jià)格已經(jīng)跌至很多鋼廠的成本線附近,短期內(nèi)具有一定支撐。預(yù)計(jì)本周價(jià)格震蕩運(yùn)行,上下兩難,波動(dòng)幅度較小。
(二)中厚板
◆ 上周回顧
1、價(jià)格變化
2、基本面變化
◆ 本周觀點(diǎn)
本周市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)窄幅震蕩的走勢(shì),供應(yīng)端除社會(huì)庫(kù)存有所增加外,開工率、產(chǎn)量、廠庫(kù)均小幅下降,短期來(lái)看關(guān)注點(diǎn)主要如下,第一,一月上中旬會(huì)面臨部分中板鋼廠復(fù)產(chǎn),主要區(qū)域未來(lái)到貨量會(huì)增加,供應(yīng)會(huì)呈現(xiàn)緩慢上升的局面;第二,主要市場(chǎng)中板中間規(guī)格、厚板規(guī)格基本齊全,不再加價(jià),雖總體庫(kù)存量不大,但經(jīng)銷商仍以積極出貨為主,價(jià)格易跌難漲;第三,華東區(qū)域上海、杭州近期低合金到貨量增加,導(dǎo)致低合金價(jià)格暗降,價(jià)差在收縮,且鋼廠接單未見好轉(zhuǎn),尤其是品種鋼訂單在連月下滑。綜合預(yù)計(jì)短期整體價(jià)格震蕩偏弱為主。
(三)冷熱軋
◆ 上周回顧
1、價(jià)格變化
2、基本面情況
◆ 本周觀點(diǎn)
上周熱卷、冷軋價(jià)格震蕩走弱,現(xiàn)貨成交持續(xù)一般。鋼廠方面:本周產(chǎn)量持續(xù)增加,主要在于河北和湖北地區(qū)部分主導(dǎo)鋼廠復(fù)產(chǎn),供應(yīng)增加,但鋼廠訂單量持續(xù)緊張,貨壓力較10-11月份有明顯下降,因此對(duì)整個(gè)市場(chǎng)趨勢(shì)而言,短期有下探風(fēng)險(xiǎn),但底位上升,熬過(guò)1月中旬解決完訂單后將會(huì)好轉(zhuǎn)。心態(tài)方面:當(dāng)前下游反饋的情況看,對(duì)后市依然持觀望態(tài)度,短期資源量夠用暫不考慮大量囤貨,基本按需采購(gòu),等價(jià)格穩(wěn)定后再進(jìn)行補(bǔ)庫(kù)。就本周看,市場(chǎng)到貨增加,庫(kù)存上升,加上春節(jié)愈發(fā)臨近,預(yù)計(jì)短期熱軋價(jià)格仍將以震蕩偏弱為主,但下行空間有限。