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下周鋼價(jià)走勢預(yù)警:心態(tài)謹(jǐn)慎 延續(xù)震蕩

發(fā)布日期:2018-04-15  點(diǎn)擊:50922次

 1、本周上海螺紋鋼價(jià)格情況

  

  市場反饋,清明節(jié)后歸來,本地需求明顯釋放,疊加期螺、鋼坯接連反彈,現(xiàn)貨價(jià)格整體上行。周中隨著寶鋼、沙鋼出廠價(jià)格下調(diào),期螺沖高回落,與此同時(shí),前兩日放量出貨透支短期需求,成交出現(xiàn)明顯下滑,部分資源高位回落??紤]到近期庫存持續(xù)數(shù)周下降,而周邊鋼廠檢修增多,到貨節(jié)奏放緩,市場供需矛盾有所緩和。預(yù)計(jì)下周申城建材價(jià)格或?qū)⒊收鹗幤珡?qiáng)走勢。

  那么,下周鋼價(jià)走勢將如何變化?中美貿(mào)易戰(zhàn)一波三折,對市場影響如何?各地環(huán)保限產(chǎn)再次發(fā)力,能否助推鋼價(jià)上一臺(tái)階?帶著諸多疑問,一起進(jìn)入本期行情分析。 

  2、全國市場方面

  

  據(jù)監(jiān)控?cái)?shù)據(jù)顯示,本周國內(nèi)鋼價(jià)震蕩反復(fù),先漲后跌,各區(qū)域表現(xiàn)略有差異,北方市場全周下跌,其他區(qū)域則以震蕩小漲為主。具體如下:

  北京市場:本周北京市場現(xiàn)貨報(bào)價(jià)震蕩走弱,較節(jié)前累計(jì)下跌30-50元/噸?,F(xiàn)河北鋼鐵HPB300Ф8-10mm高線價(jià)格為4880元/噸; HRB400EФ12-Ф14mm小螺紋3770-3790元/噸,HRB400EФ16mm螺紋3740元/噸左右,HRB400EФ18-25mm大螺紋3680-3690元/噸;HRB400Ф8-10mm盤螺報(bào)價(jià)4020-4040元/噸。

  市場反饋,受假期中美貿(mào)易摩擦升級(jí)影響,北京市場節(jié)后繼續(xù)趨弱下跌,隨后貿(mào)易摩擦趨緩及社會(huì)庫存繼續(xù)大幅下滑等信息刺激期螺快速反彈,唐山鋼坯大漲80元/噸,帶動(dòng)北京市場現(xiàn)貨報(bào)價(jià)穩(wěn)步反彈。下半周,期螺高位回落,市場信心不足,外加本地市場需求恢復(fù)不如預(yù)期,實(shí)際成交偏弱,河鋼4月中旬出廠指導(dǎo)價(jià)將出,商家有意壓價(jià)等因素,現(xiàn)貨報(bào)價(jià)高位大幅回調(diào),較節(jié)前累計(jì)跌幅30-50元/噸??紤]到當(dāng)?shù)厥袌鰩齑嫦陆稻徛?,商家心態(tài)不穩(wěn),預(yù)計(jì)下周北京市場繼續(xù)震蕩偏弱運(yùn)行。

  杭州市場:本周杭州建筑鋼材價(jià)格反復(fù)震蕩,累計(jì)較上周末上漲20-30元/噸。現(xiàn)杭州市場沙鋼16-25mm螺紋鋼主流報(bào)價(jià)在3740元/噸,永鋼、中天、新興、申特等同規(guī)格資源報(bào)價(jià)3660-3710元/噸;永鋼、中天、萍鋼等盤螺和線材價(jià)格3940元/噸左右。合格品螺紋售價(jià)在3600-3660元/噸,線材和盤螺3820元/噸左右。

  市場反饋,本周杭州地區(qū)以晴好天氣居多,終端工程戶外施工外快,市場總體出貨力度較好,現(xiàn)貨庫存下降,鋼市報(bào)價(jià)震蕩見漲。4月11日,江蘇省第二次全國污染源普查工作全面啟動(dòng),徐州地區(qū)鋼企因環(huán)保停止采購和銷售,不排除后期更多鋼企接受環(huán)保整頓。鋼廠方面,本周三沙鋼公布4月中旬價(jià)格政策,對螺紋和線盤價(jià)格均下調(diào)80元/噸,完成計(jì)劃量對上期螺紋補(bǔ)100元/噸,盤螺補(bǔ)50元/噸,線材不補(bǔ)。另外,中天4-2期計(jì)劃量,螺紋7折,線材和盤螺9折;永鋼4-2期計(jì)劃量,螺紋5.5折,線材和盤螺6.5折;沙鋼對螺紋4月份計(jì)劃量不打折。預(yù)計(jì)下周杭州建筑鋼材價(jià)格仍將延續(xù)震蕩走勢。

  廣州市場:本周廣州市場建材價(jià)格整體上漲,截至周四,各品種較前一周累計(jì)上漲100-110元/噸,現(xiàn)螺紋鋼韶鋼Ф18-25mmHRB400E規(guī)格資源主流報(bào)價(jià)在4200元/噸,廣鋼、冷鋼、裕豐、粵鋼、湘鋼HRB400EФ18-25mm規(guī)格資源報(bào)價(jià)在4140-4190元/噸 ;韶鋼HPB300Ф6.5-10mm高線主流價(jià)格-4230-4260元/噸;廣鋼、珠?;涗摗⑾驿撏?guī)格高線售價(jià)4060-4160元/噸。湘鋼、萍鋼Ф8-10mmHRB400盤螺報(bào)價(jià)元4020-4150/噸。 

  市場反饋,節(jié)后首日,期市尚未開盤,下游需求跟進(jìn)不足,廣州市場報(bào)價(jià)平穩(wěn);周一和周二,期螺強(qiáng)勢反彈,主導(dǎo)鋼廠資源積極推漲,市場成交也明顯放量;周三以后,需求逐漸放緩,部分省外資源價(jià)格出現(xiàn)回調(diào),但省內(nèi)廠家價(jià)格堅(jiān)挺;周四,低價(jià)出貨現(xiàn)象減少,市場價(jià)格基本平穩(wěn)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),本周庫存大戶日均銷量超過1500噸,已經(jīng)恢復(fù)到正常水平。庫存方面,本周廣州市場主要倉庫建材合計(jì)194.31萬噸,較上周(208.23萬噸)減少13.92萬噸,其中,螺紋鋼庫存127.86萬噸,較上周(137.76萬噸)減少9.9萬噸,線材和盤螺庫存66.45萬噸,較上周(70.47萬噸)減少4.02萬噸。從上周開始,廣州地區(qū)庫存下降速度有所加快,但目前庫存總量仍高于去年同期90.19萬噸。綜合來看,在成本支撐下,廠商挺價(jià)意愿較強(qiáng),但庫存高位仍讓商家倍感壓力,預(yù)計(jì)短期內(nèi)廣州市場價(jià)格還將盤整消化。

  二、成本分析

  1、本周鋼廠調(diào)價(jià)

  本周國內(nèi)板材龍頭企業(yè)寶鋼、武鋼、鞍鋼相繼出臺(tái)5月份價(jià)格政策,寶鋼對5月份熱軋價(jià)格不變,冷軋、鍍鋅等產(chǎn)品下調(diào)100-200元/噸,武鋼、鞍鋼價(jià)格以平盤為主,顯示板材企業(yè)訂單情況依然相對穩(wěn)定。建筑鋼材廠家本周漲跌互現(xiàn),沙鋼、中天等以旬定價(jià)的鋼廠對3月中旬出廠價(jià)格下調(diào)80元/噸,并對上期合同補(bǔ)差100-130元/噸,其他緊跟市場定價(jià)的鋼廠整體以小幅上調(diào)為主。在經(jīng)過連兩兩旬的大幅下調(diào)后,目前華東地區(qū)主導(dǎo)鋼廠出廠價(jià)格與市場價(jià)格終于結(jié)束了倒掛局面,后期鋼廠價(jià)格繼續(xù)下調(diào)的壓力將明顯減輕。

  4月9日,徐州印發(fā)了《徐州市2018年大氣污染防治攻堅(jiān)行動(dòng)方案》。根據(jù)方案要求,將加大工業(yè)企業(yè)污染綜合治理力度、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整力度,并就具體工作任務(wù)設(shè)立明確時(shí)限分解計(jì)劃。據(jù)了解,截止目前徐州多家鋼廠已接到通知將停產(chǎn)整治,其中多家鋼廠已發(fā)文暫停原料采購以及成材銷售。據(jù)了解,徐州地區(qū)鋼企日均鐵水產(chǎn)量約6萬噸,停產(chǎn)時(shí)間將根據(jù)企業(yè)整改進(jìn)度而定,初步預(yù)計(jì)停產(chǎn)可能會(huì)持續(xù)到5月底。此外,本周臨汾發(fā)布《全市生態(tài)環(huán)境治理“春季攻勢”行動(dòng)方案》,要求全市鋼鐵、焦化等企業(yè)啟動(dòng)煙羽脫白處理,5月底前工程要有明顯進(jìn)展,確保9月底前完成并正常運(yùn)行。安徽馬鋼確定于4月底永久性關(guān)停兩座500立高爐,涉及煉鐵產(chǎn)能100萬噸左右,預(yù)計(jì)5月份鐵水計(jì)劃將減少7.8萬噸,對應(yīng)鋼材產(chǎn)量減少8萬噸。隨著各地環(huán)保限產(chǎn)措施的再次發(fā)力加碼,對鋼價(jià)走勢將會(huì)形成較強(qiáng)提振。

  2、原材料

  

  本周國內(nèi)原料價(jià)格表現(xiàn)不一,其中鋼坯、進(jìn)口礦價(jià)格震蕩上漲,焦炭價(jià)格繼續(xù)下跌,國產(chǎn)礦、廢鋼價(jià)格基本平穩(wěn)。分品種來看:

  鋼坯市場:唐山鋼坯在清明節(jié)假期先漲后跌,本周開市后一度大漲,但下半周再次轉(zhuǎn)跌,累計(jì)較清明節(jié)前仍上漲60元/噸。近期鐵礦石、焦炭價(jià)格均連續(xù)下跌,鋼坯生產(chǎn)成本繼續(xù)下降,鋼廠毛利空間高達(dá)1000元/噸左右。近期唐山鋼坯庫存降幅加快,但仍然處于相對偏高水平,軋鋼廠采購積極性相對一般,商家心態(tài)相對偏弱。預(yù)計(jì)下周唐山鋼坯價(jià)格維持震蕩走勢。

  焦炭市場:本周國內(nèi)焦炭價(jià)格繼續(xù)下跌,幅度為50元/噸。鋼廠第四輪提降已基本落地執(zhí)行,主流市場累降250元,焦企已基本處于盈虧平衡點(diǎn)附近,部分地區(qū)焦企開始限產(chǎn),穩(wěn)價(jià)心態(tài)有一定增強(qiáng),但需求端并未給到足夠支撐,主流鋼廠庫存仍處于較高水平,仍在繼續(xù)對焦企施壓。預(yù)計(jì)下周國內(nèi)市場焦炭價(jià)格仍以震蕩偏弱為主。

 廢鋼市場:本周國內(nèi)廢鋼價(jià)格穩(wěn)中有漲。華東地區(qū)主流鋼企到貨量依舊偏低,但庫存較足,繼續(xù)持穩(wěn)為主,部分中小鋼企繼續(xù)小漲吸貨;華北地區(qū)鋼廠庫存低位且到貨一般,多數(shù)鋼企繼續(xù)拉漲30-70元/噸,漲后成交尚可。當(dāng)前廢鋼貿(mào)易商心態(tài)漸漸企穩(wěn),庫存處于低位,隨著鋼價(jià)反彈,盼漲惜售心態(tài)漸增,有意控制發(fā)貨速度??紤]到當(dāng)前國內(nèi)鋼價(jià)依舊不穩(wěn),近期鋼企環(huán)保檢查及檢修增加,對廢鋼繼續(xù)拉漲有一定壓制,預(yù)計(jì)短期國內(nèi)廢鋼市場延續(xù)平穩(wěn)為主。

  鐵礦石市場:本周河北地區(qū)鐵精粉價(jià)格基本平穩(wěn)。近期河北因限產(chǎn)影響部分高爐推遲復(fù)產(chǎn),同時(shí)東北和華東有大高爐例行檢修,高爐開工率維持低位,鋼廠對鐵精粉采購整體謹(jǐn)慎。進(jìn)口礦價(jià)格先漲后跌。截止4月12日,普氏62%鐵礦石指數(shù)為64.75美元/噸,較上周末上漲1.75美元/噸。當(dāng)前鋼廠利潤仍處于高位,隨著高爐復(fù)產(chǎn)增多,鋼廠補(bǔ)庫逐步增加,本周港口鐵礦石庫存出現(xiàn)較大幅度下降。不過目前鐵礦的處境依然比較尷尬,上漲的動(dòng)力還是不足。當(dāng)前無論是鐵礦貿(mào)易商還是鋼廠,對市場上的美元礦都沒有拿貨的動(dòng)力,需求減弱導(dǎo)致美元礦的市場溢價(jià)持續(xù)維持在低位。在港口高庫存以及高品位礦資源供應(yīng)充足的影響下,鐵礦石整體走勢仍將受到壓制。

  海運(yùn)市場:4月12日,波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)(BDI)收報(bào)993點(diǎn),較前一交易日上漲14點(diǎn)或1.4%,連續(xù)五個(gè)交易日上漲。一般而言,一季度是航運(yùn)淡季,3月份開始BDI指數(shù)會(huì)有所上升。以2017年為例,BDI指數(shù)從3月初的871點(diǎn)上升到最高點(diǎn)1338點(diǎn)。不過,今年3月份BDI一直處于下跌態(tài)勢,從1196點(diǎn)跌至1055點(diǎn)。進(jìn)入4月份后,BDI頹勢未改。上周三(4月4日),BDI再次跌到千點(diǎn)以下,回到去年8月份的水平。預(yù)計(jì)下周BDI指數(shù)仍將小幅回升。

  三、供給和需求分析

  數(shù)據(jù)顯示,本周申城以晴好天氣為主,市場成交明顯放量,尤其是周一、周二成交相當(dāng)活躍,周三以后隨著價(jià)格回落,整體成交有所減弱,全周出貨量較上周明顯好轉(zhuǎn)。

  而從庫存情況來看,本周滬市建材庫存大幅下降,市場成交明顯好轉(zhuǎn),周邊江蘇地區(qū)不少鋼廠限產(chǎn),到貨量減少。而從全國庫存來看,本周全國鋼材庫存降幅較上周有所收窄,但整體降幅依然相當(dāng)可觀。結(jié)合近期市場成交量的放大,如杭州市場周一、周二、周三的螺紋鋼出貨量分別達(dá)到3.1萬噸、3.1萬噸和3.2萬噸,可以認(rèn)為當(dāng)前市場的需求情況相當(dāng)好。

  四、宏觀分析

  1、國務(wù)院發(fā)布關(guān)于落實(shí)《政府工作報(bào)告》重點(diǎn)工作部門分工的意見。意見提出,積極的財(cái)政政策取向不變,要聚力增效。赤字率擬按2.6%安排,比去年預(yù)算低0.4個(gè)百分點(diǎn),財(cái)政赤字2.38萬億元,其中中央財(cái)政赤字1.55萬億元,地方財(cái)政赤字8300億元。全國財(cái)政支出21萬億元,支出規(guī)模進(jìn)一步加大。

  2、1-3月全國新設(shè)立外商投資企業(yè)14340家,同比增長124.7%;實(shí)際使用外資2275.4億元人民幣,同比增長0.5%(折345.1億美元,同比增長2.1%)。

  3、中國3月CPI同比2.1%,預(yù)期2.6%,前值2.9%。中國3月PPI同比3.1%,預(yù)期3.3%,前值3.7%。

  4、4月11日,央行行長易綱在博鰲論壇發(fā)表講話稱,作為主要中央銀行,我們要開始收緊。中國央行將繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策,比如說提高利率。中國同美國的利差處于舒適區(qū)間。

  5、2018年1-3月,全國造船完工量853萬載重噸,其中海船為302萬修正總噸;新承接船舶訂單量1553萬載重噸,同比增長180%,其中海船為403萬修正總噸。截至3月底,手持船舶訂單量9369萬載重噸,同比增長5.7%,其中海船為2974萬修正總噸,出口船舶占總量的90.6%。1-3月,我國造船完工量、新接訂單量、手持訂單量以載重噸計(jì)分別占世界市場份額的36.7%、60.4%和46.4%,與去年同期相比分別下降10.4個(gè)百分點(diǎn)、增長6.4個(gè)百分點(diǎn)和2.6個(gè)百分點(diǎn)。

  近期中美貿(mào)易戰(zhàn)可謂一波三折,變化情況時(shí)刻牽動(dòng)市場人心。從特朗普拋出500億美元征稅產(chǎn)品建議清單,到聲稱考慮再對中國1000億美元出口商品加征關(guān)稅,再到特朗普稱“習(xí)近平主席和我將永遠(yuǎn)是朋友,不管我們在貿(mào)易爭端上發(fā)生什么。中國將取消貿(mào)易壁壘,因?yàn)檫@是正確的做法。稅收將成為互惠的,雙方將就知識(shí)產(chǎn)權(quán)達(dá)成協(xié)議。兩國都有美好的未來!”而本周習(xí)近平主席在博鰲論壇的講話提出在擴(kuò)大開放方面,中國將采取大幅度放寬市場準(zhǔn)入、創(chuàng)造更有吸引力的投資環(huán)境、加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)、主動(dòng)擴(kuò)大進(jìn)口等四大重要舉措。對比來看,中國四項(xiàng)舉措全面回應(yīng)了美國特朗普政府的核心訴求。中國展示了和談的足夠誠意,預(yù)計(jì)中美雙方就貿(mào)易問題離正式談判已為時(shí)不遠(yuǎn),中美貿(mào)易摩擦大概率會(huì)以和談結(jié)束。

  資金方面,統(tǒng)計(jì)顯示,3月20日至4月12日,央行僅開展3次公開市場操作,每次均為100億元,屬于象征性操作水平;因存量逆回購到期,央行合計(jì)從公開市場渠道凈回籠流動(dòng)性5900億元。然而,市場資金面不改平穩(wěn)偏松局面,由此也為央行繼續(xù)實(shí)施“削峰”操作提供理由。本周央行行長易綱在博鰲論壇發(fā)表講話稱,作為主要中央銀行,我們要開始收緊,比如說提高利率。這次講話向市場傳遞出非常強(qiáng)的加息信號(hào),結(jié)合此前新疆、湖南等地相繼發(fā)文要求PPP項(xiàng)目停建、壓縮投資規(guī)模,貨幣、財(cái)政政策都面臨收緊,對市場信心形成明顯打擊。

  五、綜合觀點(diǎn)

  本周國內(nèi)鋼價(jià)反復(fù)震蕩,對于下周市場行情,提醒大家關(guān)注如下幾個(gè)方面:

  其一、需求因素。3月下旬以來,國內(nèi)市場終端需求釋放較為明顯,一方面可以從連續(xù)放量的成交以及連續(xù)五周下降的庫存驗(yàn)證;另一方面近期公布的3月份挖掘機(jī)產(chǎn)量數(shù)據(jù)、電廠用煤日耗、水泥價(jià)格上漲等數(shù)據(jù)都在印證需求在加快釋放。不過,繼新疆發(fā)文要求PPP項(xiàng)目停建之后,近日湖南省財(cái)政廳發(fā)布關(guān)于壓減投資項(xiàng)目切實(shí)做好甄別核實(shí)政府性債務(wù)有關(guān)工作的緊急通知,要求突出保障重點(diǎn),壓縮投資規(guī)模,顯示政府嚴(yán)控地方債務(wù)的決心,后期基建投資增速將有明顯的下行壓力,使得市場對于中長期鋼材需求仍較為謹(jǐn)慎。

  其二、供給因素。近日徐州、臨汾、安徽等地相繼發(fā)布環(huán)保限產(chǎn)措施,其中徐州多家鋼廠已接到通知將停產(chǎn)整治,對成材供應(yīng)形成一定抑制。而從本周的庫存數(shù)據(jù)來看,螺紋社會(huì)庫存和鋼廠庫存累計(jì)下降82萬噸,較上周的103萬噸降幅有所收窄,但考慮到清明節(jié)假期因素,這個(gè)庫存下降幅度依然是非??捎^的。不過當(dāng)前市場的絕對庫存量依然處于高位,商家對后市心態(tài)普遍謹(jǐn)慎,在價(jià)格反彈中以出貨為主。短期環(huán)保限產(chǎn)題材對價(jià)格的推動(dòng)作用減弱。

  其三、成本因素。本周國內(nèi)焦炭價(jià)格繼續(xù)下跌,鐵礦石價(jià)格小幅波動(dòng),鋼廠利潤有所回升。當(dāng)前鐵礦石、焦炭高庫存化解仍需要時(shí)間,徐州高爐的停產(chǎn)對原料價(jià)格走勢將形成利空,短期成本對鋼價(jià)走勢仍難形成支撐。

  綜合概括而言,當(dāng)前國內(nèi)鋼材市場面臨的宏觀及行業(yè)環(huán)境多空交織,宏觀層面中美貿(mào)易摩擦演變,央行行長表態(tài)貨幣政策收緊、新疆湖南福建多地發(fā)文壓減政府投資項(xiàng)目等,使得市場心態(tài)普遍謹(jǐn)慎;產(chǎn)業(yè)層面需求明顯放大,庫存下降加快,徐州、臨汾、安徽等地相繼發(fā)布環(huán)保限產(chǎn)措施,對鋼價(jià)走勢形成較強(qiáng)提振。短期看國內(nèi)鋼價(jià)或仍將延續(xù)震蕩走勢?;诖?,對下周市場維持偏中性評價(jià)——藍(lán)色預(yù)警。


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